对比一季度，入口HPV疫苗代理商智飞生物（300122.SZ）半年报事迹耗费在加大。

昨晚，智飞生物发布的半年报披露，受全球接种意愿下落、市集需求变化等多进击素影响，公司终局商业收入49.19亿元，同比下落73.06%；包摄于上市公司推进的净利润耗费5.97亿元，同比下落126.72%。

本年第一季度，公司包摄于上市公司推进的净利润已耗费3.05亿元。

智飞生物的产物收入起首中，分为自主产物以及代理产物，其中代理产物收入占据主导地位，亦然拖累公司事迹的主要原因。本年上半年，公司代理产物收入占比约88%，达到43.7亿元，收入同比下落74.45%，而自主产物收入同比下落9.27%。

智飞生物的代理产物，涵盖了默沙东四价以及九价HPV疫苗、葛兰素史克重组带状疱疹疫苗这么的明星品种。长久以来，智飞生物的收入，也高度依赖四价以及九价HPV疫苗的销售。

连年来，跟着国内HPV疫苗市集竞争日趋热烈，HPV疫苗逐渐出现卖不动的迹象。天然默沙东的四价以及九价HPV疫苗在中国市集已扩大了稳妥证东谈主群，从女性稳妥证扩展至男性稳妥证，但短期内关于智飞生物销售事迹教诲仍然有限。

智飞生物在半年报中默示，公司与默沙东协商一致，治愈了本年度HPV疫苗的采购与供应节拍，并合手续开展需求评估以共同应酬市集变化。

按照国度关系法律法例条件，疫苗需要批签发后才气上市销售。凭据智飞生物半年报，本年上半年，四价HPV疫苗、九价HPV疫苗批签发量分手为0支、423.88万支，分手同比下落100%、76.8%。

值得守护的是，智飞生物的HPV疫苗仍面对其他HPV疫苗厂商的竞争。入口九价疫苗在中国市集独占地位已被迫害。本年6月份，万泰生物全资子公司厦门万泰沧海生物期间有限公司文告的九价东谈主乳头瘤病毒疫苗（大肠埃希菌）获批中国上市，成为了首个获批上市的国产九价HPV疫苗，该产物的订价不到默沙东九价HPV疫苗价钱的一半。

现时，智飞生物面对的危急不惟有这些，公司的应收账款、存货依旧高悬。为止半年报，公司应收账款仍高达135.18亿元，占公司总钞票比例29.43%；存货金额也高达210.15亿元，占公司总钞票比例45.75%。

智飞生物默示，我国疫苗销售本质“一票制”，公司应收账款主要系与各地疾控中心之间的产物销售款项，从销售到回款中间存在一定的账期。现时，公司应收账款占总钞票的比重较高。若将来外部款式发生要紧变化，公司应收账款无法平淡回收，将对公司平淡筹办酿成不利影响。公司高度可爱疫苗销售预先的风险王法、事中的践约跟进以及过后的有用交流，聘用回款探员、措施左券等措施，裁汰呆坏账发生的风险。

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林志吟

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